La résilience du dollar américain, l'or évolue, en attendant le coup d'envoi de Powell

Mercredi 29 octobre, les marchés des changes et des matières premières ont montré des signes de reprise prudente à la veille de la réunion de la Réserve fédérale. L'indice du dollar américain a légèrement récupéré ses pertes et s'est établi à 98,85, avec une hausse intrajournalière de 0,12%, reflétant l'optimisme initial des traders quant aux progrès des négociations www.xm-forex.commerciales. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a atteint 3,996 %, en hausse de 0,50 % sur la journée, et la courbe des rendements globale s'est aplatie, mettant en évidence la sensibilité des investisseurs aux changements de politique. Au cours de la même période, l'or au www.xm-forex.comptant a grimpé de manière inattendue à 4 017,73 dollars américains l'once, soit une augmentation de 1,65%, fluctuant dans la même direction que le dollar américain, ce qui semblait tout à fait anormal dans un environnement dominé par le marché obligataire. Dans l’ensemble, la hausse des rendements obligataires américains affecte discrètement la résilience du dollar américain, tandis que l’or profite des fluctuations du marché obligataire pour amplifier la demande de valeurs refuges. L'atmosphère entière du marché est enveloppée par le www.xm-forex.compte à rebours avant la décision de la Réserve fédérale. Bien que le volume des échanges soit inférieur à la normale, le jeu entre les prix clés a www.xm-forex.commencé.

Reprise des rendements obligataires américains : le point d'ancrage du marché obligataire de la résilience du dollar américain

La hausse intrajournalière de 0,50 % du rendement obligataire américain à 10 ans n'est pas un cas isolé, mais la réponse immédiate du marché obligataire à de multiples signaux fondamentaux. À l'approche de la réunion de la Réserve fédérale, le marché a intégré les prévisions actuelles de réduction des taux d'intérêt de 25 points de base et espère une nouvelle série d'assouplissements en décembre, qui aurait dû abaisser la courbe des rendements. Cependant, en réalité, les traders sont plus préoccupés par les allusions au rythme du resserrement quantitatif (QT) contenues dans la déclaration politique. Des analystes d'institutions de renom ont souligné que si la Fed annonçait une fin anticipée du QT - plus tôt que ce que le marché anticipe d'ici la fin de l'année - cela pourrait déclencher une chute brutale des rendements à court terme. Cependant, la déclaration prudente de Powell lors de la conférence de presse pourrait limiter la force des indications prospectives, ce qui entraînerait une digestion rapide du rebond du marché obligataire. Actuellement, les rendements oscillent autour de 4%En dessous de la barrière logique, elle n'a augmenté que de 1 point de base et la courbe entière n'a fluctué que de 2 points de base, ce qui reflète une situation attentiste dans un contexte de faible volume de transactions.

Du point de vue de la transmission du marché obligataire au dollar américain, cette évolution renforce directement le soutien structurel du dollar américain. L'indice du dollar américain a légèrement augmenté à 98,8460 au cours de la journée, éliminant les récentes pressions à la vente, en partie dues aux signaux d'assouplissement des négociations www.xm-forex.commerciales - Trump a exprimé ses attentes pour un "bon accord" dans son discours en Corée du Sud. Bien que ces remarques tarifaires soient encore incertaines, elles ont enflammé l'imagination du marché en matière d'atténuation des risques. Le chef de la succursale de Tokyo a souligné que la pression vendeuse soutenue sur le dollar américain ouvrait la voie à un rebond institutionnel. Après que les www.xm-forex.comportements www.xm-forex.commerciaux ont réagi de manière excessive aux bruits www.xm-forex.commerciaux, la stabilisation des rendements du marché obligataire est devenue un point d’ancrage clé. Bien que la trajectoire de réduction des taux d'intérêt de la Fed soit claire – un total de 75 points de base tout au long de l'année – l'environnement « brumeux » et les données manquantes ont rendu les déclarations de Powell sur l'assouplissement futur plus conservatrices, ce qui a accru l'attrait à court terme du dollar américain. L'attente selon laquelle la Banque centrale européenne et la Banque du Japon maintiendront leurs taux d'intérêt inchangés demain a encore amplifié la force du dollar américain par rapport à l'euro. L'euro est tombé à 1,1628 par rapport au dollar américain, mettant ainsi fin à cinq jours consécutifs de hausse.

Le lien entre le marché obligataire et le dollar américain n'est pas linéaire, mais est amplifié par la sensibilité aux rendements. Actuellement, les rendements obligataires américains de milieu de gamme se situent fermement à 3,997. Si la barre des 4 % tombe, cela pourrait amener l'indice du dollar américain à tester la piste supérieure de 99,0379 ; à l'inverse, si le rendement retombe sur la trajectoire inférieure de 3,958, cela mettra à l'épreuve la stabilité du support du dollar américain à 98,5844. Ce mécanisme de transmission piloté par le marché obligataire garantit que le dollar reste résilient avant et après l’événement de la Fed, plutôt que de s’appuyer uniquement sur le discours www.xm-forex.commercial.

Contagion du marché des obligations aurifères : résonance inattendue de l'effet de couverture

L'augmentation intrajournalière de l'or au www.xm-forex.comptant de 1,65 % l'a poussé à 4 017,73 $ US l'once. Cette hausse du dollar américain est en réalité due à l'effet d'entraînement de couverture transmis par le marché obligataire. Dans la logique traditionnelle, un dollar américain plus fort a tendance à supprimer l'or, mais la tendance actuelle met en évidence le rôle majeur de l'incertitude sur le marché obligataire : même si la hausse des rendements est bonne pour le dollar américain, elle amplifie également les perceptions du risque politique et pousse les fonds à se tourner vers l'or. Même si la baisse des taux d'intérêt de la Fed était attendue, l'accent mis par Powell sur les angles morts des données - même si l'IPC de la semaine dernière a été plus faible que prévu, il n'a pas pu masquer les écarts statistiques causés par le retard de la fermeture du gouvernement - a accru les doutes du marché quant à la voie à suivre pour assouplir les taux. Cette incertitude, à travers les fluctuations des rendements du marché obligataire, se traduit directement par une demande d’or www.xm-forex.comme valeur refuge.

Il convient d'analyser que « l'anomalie » de la hausse simultanée de l'or et du dollar américain aujourd'hui est essentiellement le reflet du sentiment haussier du marché obligataire. Le rendement à 10 ans a augmenté de 0,50%. Bien qu'il n'ait pas franchi la piste supérieure de 4,035, il a perturbé la logique d'allocation des fonds mondiaux. Le point de vue tactique d'institutions bien connues est que le marché obligataire est stable à court terme et fluctue autour de la fourchette de 4 %, ce qui stimulera indirectement la dynamique haussière de l'or - une hausse subtile des rendements, rappelant aux traders que la position de « gestion des risques » de la Fed pourrait retarder la fin du QT, augmentant ainsi les craintes d'inflation. Le prix de l'or en a profité et s'est situé au-dessus de la piste médiane de 4015,54, loin de la piste inférieure de 3893,43, démontrant l'intervention des achats de valeurs refuges. négociations www.xm-forex.commercialesMême si les premières nouvelles positives ont atténué les risques géopolitiques, les inquiétudes potentielles provoquées par les remarques tarifaires continuent de donner à l'or un soutien supplémentaire en tant que « tampon » pour le marché obligataire plutôt que www.xm-forex.comme simple outil anti-dollar.

D’un point de vue fondamental, l’impasse persistante entre la Russie et l’Ukraine renforce encore le canal de transmission du marché obligataire de l’or. Dans un environnement d’aplatissement de la courbe des rendements, l’or capte non seulement les fluctuations immédiates des événements de la Fed, mais amplifie également les réactions du marché obligataire liées à l’aversion mondiale au risque. La position prudente de demain de la Banque centrale européenne et de la Banque du Japon pourrait contraster avec le ton accommodant de la Réserve fédérale, exacerbant cet effet d'entraînement et poussant l'or à maintenir son biais haussier dans un contexte de fluctuations étroites du marché obligataire.

Entrelacement technique : l'empreinte du marché obligataire sur les signaux indicateurs

En ce qui concerne le niveau technique, les graphiques en 240 minutes des bons du Trésor américain, du dollar américain et de l'or décrivent conjointement la tendance à court terme dominée par le marché obligataire. L'indice du dollar américain se situe actuellement à 98,8460, la piste médiane de 98,8108 des bandes de Bollinger fournissant un support immédiat et la piste supérieure de 99,0379 www.xm-forex.comme objectif de rebond. L'indicateur MACD DIFF-0.0135 est supérieur à DEA-0.0223. Bien que la ligne en colonne soit toujours négative, il y a des premiers signes de convergence en dessous de l'axe zéro, suggérant qu'une fois les rendements du marché obligataire stabilisés, la dynamique du dollar pourrait passer de faible à neutre. Même si la hausse intrajournalière de 0,12% est modérée, elle a digéré l'optimisme initial des négociations www.xm-forex.commerciales. La clé réside dans sa capacité à maintenir la trajectoire inférieure de 98,5844 après la conférence de presse de la Fed et à éviter de glisser vers les plus bas récents.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans est de 3,996. La voie médiane de 3,997 dans les bandes de Bollinger coïncide presque avec le prix actuel. Le niveau de résistance de la piste supérieure de 4,035 teste les intentions des haussiers. La faible différence négative entre MACDDIFF-0,002 et DEA-0,001 montre que la ligne indicatrice est proche du bord de la croix dorée. En cas de faible volume de transactions, cela indique que le rendement peut fluctuer légèrement dans la fourchette de 3,958 à 4,035. Un examen historique montre qu'une fourchette aussi étroite à la veille du FOMC amplifie souvent les fluctuations après la conférence de presse : si Powell minimise les futures baisses de taux d'intérêt, les rendements pourraient dépasser 4 %, renforçant ainsi la transmission positive du marché obligataire au dollar américain.

Le graphique de 240 minutes de l'or montre l'empreinte du marché obligataire : le prix de 4017,73 a franchi la piste médiane de 4015,54 et se rapproche de la piste supérieure de 4137,62. MACDDIFF-37.27 s'est rétréci par rapport à DEA-44.78, et la valeur négative de la ligne en colonne a progressivement ralenti, suggérant l'accumulation d'une dynamique d'aversion au risque. La hausse intrajournalière de 1,65%, qui s'écarte de la même hausse du dollar américain, découle du signal du marché obligataire de l'expansion de la piste supérieure de la bande de Bollinger - le rebond des rendements amplifie la volatilité, et l'or en profite pour rebondir depuis le creux de la piste inférieure de 3893,43. Techniquement, la convergence simultanée des trois indicateurs a renforcé le rôle de « hub » du marché obligataire : le dollar américain reste sur la bonne voie, les rendements se stabilisent au centre et l'or atteint le bord supérieur, formant une résonance à court terme.

Sur la base des fondamentaux et de la technologie, le mystère de la hausse simultanée actuelle de l'or et du dollar américain peut être attribué à l'effet « à double tranchant » des rendements du marché obligataire : la tendance à la hausse soutient la résilience du dollar américain, mais stimule l'aversion au risque de l'or à travers les doutes politiques. Il faut se méfier du risque de différenciation des indicateurs après la conférence de presse.

Perspectives à court terme : fenêtre de volatilité ancrée sur le marché obligataire

Regard vers l'avenir 2-3Le même jour, les rendements obligataires américains devraient osciller autour de 4 %, avec une fourchette étroite de 3,95 % à 4,02 % devenant le thème principal. Les allusions au QT de la Fed et la conférence de presse de Powell détermineront si le marché obligataire franchit la ligne psychologique. L'indice du dollar américain pourrait se stabiliser avec les rendements et passer au-dessus de 99,00, mais les bruits ultérieurs des négociations www.xm-forex.commerciales pourraient limiter les gains à un niveau proche du milieu de la fourchette. L'or au www.xm-forex.comptant continue de déborder du marché obligataire, et l'effet d'aversion au risque pourrait le rapprocher de la barre des 4 100, surtout si le rendement chute www.xm-forex.comme déclencheur.

Le contenu ci-dessus concerne "[Groupe XM] : résilience du dollar américain, changements dans l'or, en attendant le coup d'envoi de Powell". Il est soigneusement www.xm-forex.compilé et édité par l'éditeur de devises XM. J'espère que cela vous sera utile pour votre trading ! Merci pour le soutien !

En raison des capacités limitées de l'auteur et des contraintes de temps, certains contenus de l'article doivent encore être discutés et étudiés en profondeur. Par conséquent, à l'avenir, l'auteur mènera des recherches et des discussions approfondies sur les questions suivantes :