Stoklar beklentileri aşarak petrol fiyatlarını destekliyor, Powell Aralık ayı faiz indirimi beklentilerine soğuk su döküyor, altın fiyatları kazanımlarını daraltıyor

Temel haberler

Perşembe günü (30 Ekim, Pekin saati), spot altın ons başına 3.950 ABD doları civarında işlem görüyordu. Altın fiyatı Çarşamba günü kazançlarını keskin bir şekilde daralttı. ABD Merkez Bankası piyasaların beklediği gibi 25 baz puanlık faiz indirimi açıklasa da altının fiyatı yükselişini sürdürdü. Başlangıçtaki iyimserlik, Başkan Powell'ın temkinli açıklamalarıyla hızla azaldı; ABD ham petrolü varil başına 60,18 dolar civarında işlem gördü. Petrol fiyatları, ABD ham petrol ve yakıt stoklarının geçen hafta beklenenden fazla düştüğünü gösteren verilerin ardından Çarşamba günü yükseldi ve ABD Başkanı Trump, ekonomik gerilimlerin hafifletilmesine yardımcı olacak ticaret görüşmeleri konusunda iyimserdi.

Borsa

ABD borsası Çarşamba günü farklı bir görünüm sergiledi. Dow endeksi, Federal Reserve'ün faiz oranlarını düşürmesinin ardından beklenmedik bir şekilde kapandı, S&P 500 neredeyse aynı seviyede kapandı ve Nasdaq, yapay zeka çılgınlığının etkisiyle yeni bir zirveye ulaştı.

Dow Jones Endüstriyel Ortalaması %0,16 düşüşle 47.632,00 puana geriledi; S&P 500 Endeksi 0,30 puan düşüşle 6890,59 puana; Nasdaq Endeksi yüzde 0,55 artışla 23958,47 puana yükseldi.

Fed, planlandığı gibi faiz oranlarını 25 baz puan indirerek faiz oranı aralığını %3,75-%4,00'e düşürdü; bu da piyasa duyarlılığını artırmalıydı. Ancak Powell'ın sonraki açıklaması piyasanın iyimser beklentilerine soğuk su verdi; kendisi, Aralık ayında başka bir faiz indiriminin "kesinlikten uzak" olduğunu açıkça belirtti. Şahin açıklamalar piyasanın yeniden fiyatlanmasını tetikledi ve trader'ların Aralık ayında faiz indirimine ilişkin tahminleri %85'ten %62'ye düştü.

Politika ile pazar arasındaki bu oyunda NVIDIA en göz kamaştırıcı yıldız haline geldi. AI çip üreticisinin hisse senedi fiyatı %3 oranında kapandı ve piyasa değeri tarihi bir atılım gerçekleştirdiBu yıl %50'den fazla kümülatif artışla 5 trilyon ABD doları. Güçlü performansı, Nasdaq endeksini trendin tersine yükselmeye itmekle kalmadı, aynı zamanda yapay zeka temasının piyasa trendine liderlik etmeye devam ettiğini de gösterdi.

Kurumsal mali raporlar zor durumda. Sanayi devi Caterpillar'ın hisse fiyatı, beklentileri aşan kazanç nedeniyle %11,6 yükselirken, teknoloji devlerinin piyasa sonrasında açıkladığı sonuçlar net bir şekilde bölündü: Alphabet, yapay zekaya olan güçlü talep nedeniyle %5 yükselirken, Microsoft, rekor düzeyde yapay zeka altyapı harcaması endişeleri nedeniyle %1 düştü. En kötüsü, tek seferlik 16 milyar ABD doları tutarındaki masraf ve gelecek yıl sermaye harcamalarında artış olacağı tahmini nedeniyle hisse senedi fiyatı piyasadan sonra %8'den fazla düşen Meta'ydı.

Fed'in temkinli tutumu piyasada kısa vadeli dalgalanmalara neden olsa da temeller sağlam kalıyor. Veriler, bu mali raporlama sezonunda kurumsal kârların yaklaşık %84,2'sinin beklentileri aştığını gösteriyor; bu da tarihsel ortalamanın üzerindedir. Piyasa uzmanlarının söylediği gibi, faiz oranlarını düşürme kararı önemlidir, ancak sonuçta borsanın uzun vadeli performansını yönlendiren şey yine de kurumsal kârlılığın kesin göstergesidir. Piyasa şu anda politika beklentileri ile kurumsal temeller arasında hassas bir yeniden dengelenme sürecindedir.

Altın Piyasası

Altın fiyatları Çarşamba günü kazançlarını keskin bir şekilde geriledi. Federal Reserve, piyasanın beklediği gibi 25 baz puanlık faiz indirimi yaparak faiz oranlarını %3,75-%4,00 aralığına indirse de, Başkan Powell'ın temkinli açıklamalarıyla altın fiyatlarında başlangıçtaki iyimserlik hızla azaldı.

Spot altın nihayet günü yalnızca %0,3 artışla ons başına 3.964,39 ABD dolarından kapattı; bu, seans başındaki %2'lik yüksek yükselişin çok altında. Aralık teslimli ABD altın vadeli işlemleri %0,4 artışla ons başına 4.000,7 dolardan kapandı. Bu eğilimin dönüm noktası ise Powell'ın basın toplantısında "Aralık toplantısında daha fazla faiz indirimi yapılmasının kesinlikle kesin olmadığını" belirtmesi ve politikanın önceden belirlenmiş bir yolda olmadığını vurgulayarak Fed'in geleceğe yönelik izleyeceği yolda önemli farklılıklar olduğunu ortaya koyması oldu.

Piyasa hızla tepki verdi. Analist Peter Grant, altının, Powell'ın Aralık ayında faiz indirimi beklentilerini geri çekme girişimine mantıklı bir yanıt verdiğine dikkat çekti. ABD doları, federal fon oranı vadeli işlem piyasasında yıl sonu faiz indirimine ilişkin bahislerin keskin bir şekilde gerilemesi ve ABD doları cinsinden altın üzerinde baskı oluşturmasıyla destek buldu. Bu geri çekilme, kısmen küresel ticaret gerilimlerindeki azalma işaretleri nedeniyle altının bu hafta şu ana kadar %3'ten fazla düşmesine neden oldu; ancak altın fiyatları bu yıl hala %51 arttı ve kısa süre önce rekor bir seviyeye ulaştı.

Diğer değerli metal piyasalarında spot gümüş %1,7 artışla iyi performans gösterdi; platin ve paladyum da sırasıyla %0,6 ve %1,9 artış kaydetti.

Petrol Piyasası

Petrol fiyatları Çarşamba günü, ABD ham petrol ve yakıt stoklarının geçen hafta beklenenden fazla düştüğünü gösteren verilerin ardından yükseldi ve ABD Başkanı Trump, ekonomik gerilimlerin hafifletilmesine yardımcı olabilecek ticaret görüşmelerine ilişkin iyimserliğini dile getirdi.

Brent ham petrol vadeli işlemleri %0,8 artışla varil başına 64,92 dolardan kapandı; ABD ham petrol vadeli işlemleri %0,6 artışla 60,48 dolardan kapandı.

ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA) tarafından Çarşamba günü yayınlanan veriler, ABD ham petrol, benzin ve damıtılmış ürün stoklarının geçen hafta analistlerin beklediğinden daha fazla düştüğünü gösterdi. Veriler, ham petrol stoklarının 211.000 varillik tahmin düşüşünün çok üzerinde, yaklaşık 7 milyon varil düştüğünü gösterdi.

PriceFuturesGroup analisti Phil Flynn, raporun yayınlanmasının ardından şunları söyledi: "Fazlalık nerede? Arz fazlalığı ne kadar uzun süre ortaya çıkmazsa, var olup olmadığından o kadar şüphe duyacağız."

Ticaret müzakereleri ve Güney Kore ile yapılan anlaşma hakkındaki iyimserlik, son aylarda petrol talebine ilişkin endişeleri artıran ve emtia fiyatlarını aşağı çeken Trump'ın tarifeleri ve ticaret savaşlarının ekonomik aktivitede neden olduğu düşüşe ilişkin endişelerin azalmasına yardımcı oldu.

Ancak küresel ekonomik görünüm hâlâ başka sorunlarla boğuşuyor. Bölünmüş olan Federal Reserve, beklendiği gibi Çarşamba günü faiz oranlarını 25 baz puan düşürdü, ancak Başkan Powell toplantı sonrasında yaptığı açıklamalarda geleceğe ilişkin temkinli davrandı.

Görüşmelere aşina olan dört kaynak, dünyanın en büyük petrol üreticisi grubu olan OPEC+'nın Aralık ayında üretimde hafif bir artışa yöneldiğini, iki kaynak ise üretimi günde 137.000 varil artıracağını söyledi.

Dış Piyasa

ABD doları Çarşamba günü genel olarak yükseldi; bu, esas olarak Federal Reserve Başkanı Powell'ın, piyasanın Aralık ayında başka bir faiz oranı indirimine ilişkin güçlü beklentilerini tersine çevirmedeki başarısı nedeniyle oldu. Fed piyasanın beklediği gibi faiz indirimi açıklasa da karar alma mekanizmalarında önemli farklılıklar vardı: Başkan Millan borçlanma maliyetlerinin daha fazla azaltılmasını savunurken, Kansas City Fed Başkanı Schmid enflasyon devam ederken faiz oranlarının düşürülmemesi konusunda ısrar etti. Bu şahin muhalefet, Fed içindeki politika farklılıklarını vurguluyor ve Powell'a ihtiyat sinyali vermesi için kanıt sağlıyor.

Powell, Fed yetkililerinin geleceğe yönelik izlenecek yol konusunda fikir birliğine varmasının zor olduğunu ve piyasanın, faiz oranlarının yıl sonuna kadar yeniden indirileceğini varsaymaması gerektiğini açıkça belirtti. Bu açıklama ani bir etki yarattı ve piyasanın Aralık ayında faiz indirimi yapması beklenen ihtimali sabah saatlerinde %85'ten %62'ye düştü. Aynı zamanda Federal Rezerv, para piyasalarındaki sıkı likidite baskısını hafifletmek için sınırlı devlet tahvili alımlarına yeniden başlayacağını duyurdu.

Bu çerçevede ABD dolar endeksi %0,63 yükselişle 99,28'e yükseldi. Başlıca para birimleri genellikle ABD doları karşısında zayıfladı: Euro %0,56 düşüşle 1,1585 ABD dolarına geriledi; Japon yeni, ABD doları karşısında %0,56 düşerek 152,86 ABD dolarına geriledi; ancak daha önce ABD Hazine Bakanı Bessent'in Japon hükümetini merkez bankasına faiz oranlarını artırması için alan bırakmaya çağırmasıyla güçlenmişti.

Pound, dolar karşısında %0,9 düşerek 1,3151 dolara düşerek beş buçuk ayın en düşük seviyesine ulaşarak günün en zayıf performans gösteren para birimlerinden biri oldu. Piyasanın, İngiltere Merkez Bankası'nın gelecek hafta faiz oranlarını düşürmesine yönelik beklentileri artmaya devam ediyor; son veriler, İngiliz işgücü piyasasında gevşeme işaretleri ve beklenmedik derecede istikrarlı enflasyon göstererek merkez bankasının politikayı gevşetmesi için koşullar yaratıyor. Goldman Sachs, İngiltere Merkez Bankası'nın önümüzdeki ay faiz oranlarını düşürmesini bekleyerek tahminini buna göre ayarladı.

Kanada doları, daha önce bir ayın en yüksek seviyesine ulaşmışken, o gün nispeten istikrarlıydı. Kanada BankasıPlanlandığı gibi faiz oranlarını düşürdü, ancak aynı zamanda ekonomik görünüm değişmediği sürece bunun faiz indirimi döngüsünün sonu olabileceğinin de sinyalini verdi.

Uluslararası Haberler

Powell'ın Ekim ayındaki basın toplantısının önemli noktalarının özeti

1. Politika faiz oranı beklentileri: Fed'in Aralık ayında tekrar faiz indirimi yapacağı kesin değil. Bugün görüşler oldukça bölünmüş durumda. FOMC'nin bazı üyeleri artık duraklama zamanının geldiğine inanıyor. 2. Bilanço: Bilançonun kompozisyonuna bugün karar verilmedi. Bilançonun birleştirilmesi uzun vadeli bir süreçtir ve kademeli olacaktır. Arzu, daha kısa (holding) vadeli bir bilançoya uyum sağlamaktır. 3. İş piyasası: Kısıtlayıcı politikalar nedeniyle iş piyasası hâlâ soğuyor. İş piyasasında zayıflığın kötüleştiğine dair herhangi bir işaret bulunmadı ve açık iş pozisyonları, piyasanın son dört haftadır istikrarlı kaldığını gösteriyor. İşgücü arzı dramatik bir şekilde düşerek iş piyasasını etkiledi. Fed, işten çıkarma kararlarını sıklıkla yakından izliyor. 4. Enflasyon: Eylül ayında TÜFE beklenenden daha ılımlı gerçekleşti. Konut piyasası hariç hizmet enflasyonu tek taraflı bir eğilim göstermektedir. Tarifeler hariç çekirdek PCE %2,3 veya %2,4 olabilir. Tarife dışı enflasyon şu ana kadar %2'lik enflasyon hedefinden uzaklaşmadı. Temel senaryo, Amerika Birleşik Devletleri'nde bir miktar ek tarife enflasyonunun olacağıdır. 5. Hükümetin kapatılması: Özel sektör tarafından açıklanan veriler, devlet dairelerinin (Çalışma İstatistikleri Bürosu, BLS vb.) istatistiksel sonuçlarının yerini alamaz. Trump hükümetinin kapatılmasının Aralık ayındaki FOMC para politikası toplantısını etkilemesi muhtemel.

Fed'in Aralık ayında faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığı %67,8

CME'nin "Fed Watch" raporuna göre: Federal Reserve'in Aralık ayında faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığı %67,8, faiz oranlarını değiştirmeme olasılığı ise %32,2.

Fed'in faiz oranı açıklamasının önemli noktaları: Faiz oranlarının 25 baz puan düşürülmesi ve parasal sıkılaştırmanın sona erdirilmesi, iki kişi aynı fikirde değildi

Fed'in Çarşamba günkü faiz oranı kararının temel noktaları şöyle: Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), gösterge faiz oranını 25 baz puan düşürerek %3,75-%4'e düşüren bir faiz oranı indirimi kararı kabul etmek için 10'a 2 oy kullandı. Federal Reserve, 1 Aralık'tan itibaren bilanço küçültmeyi durduracağını ve o tarihte vadesi dolan kurum borçlarının yeniden Hazine bonosuna yatırılacağını duyurdu. Federal Reserve Guvernörü Stephen Millan karara karşı çıktı ve faiz oranlarının 50 baz puan düşürülmesini savundu. Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid, faiz oranlarının sabit tutulmasını savundu. Açıklamada, "istihdam artışının yavaşladığı ve işsizlik oranının arttığı ancak Ağustos itibarıyla düşük kaldığı" ifadesiyle işgücü piyasasına ilişkin önceki tanımlamayı kullanmaya devam edildi. Açıklamada, "Son göstergeler yukarıda belirtilen değişikliklerle tutarlı" ve "istihdama yönelik aşağı yönlü riskler son aylarda arttı" ifadeleri kullanıldı. Fed, mevcut göstergelerin ekonomik aktivitenin ılımlı bir hızda genişlediğine işaret ettiğini belirterek, enflasyonun yılın başından bu yana arttığını ve nispeten yüksek kalmaya devam ettiğini yineledi.

Hükümetin "kapanmasından" etkilenen ABD Temsilciler Meclisi personelinin maaşları askıya alınacak

Yerel saatle 29 Ekim'de ABD Temsilciler Meclisi personeli, planlanan 1 maaşlarını alamayacaklarına dair bir bildirim aldı.Maaş 31 Ekim'de ödendi. Bildiride şu ifadelere yer verildi: "Ödeneklerin kesintiye uğraması nedeniyle, Kongre geçici bir ödenek kararı veya 2026 mali yılı ödenek tasarısını kabul edip yürürlüğe koyana kadar Yönetici Ofisi'nin maaş verme yetkisi yoktur." Ayda iki kez maaş alan Senato çalışanlarının aksine, Temsilciler Meclisi çalışanlarına ayda bir ödeme yapılıyor, dolayısıyla etki daha doğrudan oluyor.

ABD medyası: Hükümetin kapanması önümüzdeki hafta başında eski durumuna dönebilir

Politico'ya göre ABD hükümeti neredeyse bir aydır kapalı ve durum nihayet değişmeye başlamış gibi görünüyor. Yaklaşan kritik son tarih, dış baskıyla birleştiğinde, haftalardır durdurulan taraflar arası görüşmelere yeni bir aciliyet katıyor. Senato Çoğunluk Lideri John Thune ve Senato müttefikleri, Temsilciler Meclisi Sözcüsü Mike Johnson ve diğer Temsilciler Meclisi Cumhuriyetçi liderleri, artan sayıda merkezci Demokrat'ın, muhtemelen önümüzdeki hafta gibi erken bir tarihte, kapatmanın etkisini azaltmak için geçici bir ödenek tasarısı üzerinde uzlaşmaya hazır olduğuna giderek daha fazla ikna olmuş görünüyorlar. Cumhuriyetçi liderler, hükümete 21 Ocak civarına veya daha sonra Mart ayına kadar geçici finansman sağlanması da dahil olmak üzere halihazırda üzerinde çalışılan düzinelerce seçeneğin yer aldığı yeni bir geçici finansman yasa tasarısını tartışıyorlar.

AB-Ukrayna Ticaretini Yükseltme Anlaşması resmi olarak yürürlüğe giriyor

Yerel saatle 29 Ekim'de Avrupa Komisyonu, güncellenen AB-Ukrayna Derin Kapsamlı Serbest Ticaret Alanı Anlaşması'nın (DCFTA) 29'undan itibaren resmi olarak yürürlüğe gireceğini belirten bir bildiri yayınladı. Güncellenen anlaşma, AB'nin hassas tarım ürünleri ithalatını sınırlandırıyor, güçlü yeni koruma önlemleri içeriyor ve Ukrayna ile AB üretim standartlarının uyumlaştırılmasını sağlıyor. Avrupa Konseyi, 13 Ekim'de, Konsey'in aynı gün bir kararı kabul etmek için oy kullandığına dair bir duyuru yayınladı: AB-Ukrayna Ortak Komitesi'nde Ukrayna süt ürünleri, taze meyve ve sebzeler, et ve diğer tarım ürünlerine yönelik tarifelerin azaltılması veya kaldırılmasının kabul edilmesi. Karar, uzun vadeli bir karşılıklı ticaret çerçevesi oluşturmayı amaçlayan AB-Ukrayna Derinlemesine ve Kapsamlı Serbest Ticaret Alanının gözden geçirilmesi konusunda iki tarafın 30 Haziran 2025'te vardığı ön anlaşmadan kaynaklanıyor.

Rus halkı, İspanya'nın ulusal rezervleriyle karşılaştırılabilecek ölçekte altın biriktiriyor

Son dört yılda altın, Rusya'da tasarruf etmenin en popüler yollarından biri haline geldi ve yapılan bir araştırmaya göre, ülke tüketicilerinin satın aldığı toplam altın miktarının İspanya veya Avusturya'nın ulusal rezervleri seviyesine ulaşması bekleniyor. Niceliksel bir araştırma girişimi olan AlBanyan Tree Research, Rusya'da perakende altın külçe, madeni para ve altın takı alımlarının bu yıl 62,2 tona (yaklaşık 2 milyon ons) ulaşacağını öngörüyor.

Güney Kore ve ABD ticaret anlaşmasına vardı ve Güney Kore, ABD'ye 350 milyar ABD doları yatırım yapacak.

Yabancı basında çıkan haberlere göre, birkaç ay süren görüşmelerin ardından ABD ve Güney Kore nihayet bir ticaret anlaşmasına vardı. Güney Kore, ABD'de gemi inşasına 150 milyar ABD doları yatırım yapacak ve ABD'deki 350 milyar ABD doları tutarındaki yatırımının 200 milyar ABD doları taksitli nakit yatırımlarını içermektedir. Yatırımın sınırı yılda 20 milyar dolardır. Ayrıca Güney Koreli başkanlık danışmanı, ABD'nin Güney Kore'ye yönelik yüzde 15'lik kapsamlı gümrük tarifesini uygulamaya devam edeceğini ve otomobil tarifesinin de yüzde 15'e düşürüleceğini söyledi.ve Güney Kore ilaç tarifeleri açısından en çok tercih edilen ülke statüsünü alacak.

Yerel Haberler

Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu: "Yapay Zeka + sermaye piyasası" finansal teknoloji yeniliği için özel bir pilot projenin lansmanını keşfedin

Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkan yardımcısı Li Chao, 29 Ekim'de Fintech Konferansı 2025 Finansal Sokak Forumu Yıllık Toplantısı Sermaye Piyasası Fintech Forumunda "yapay zeka + sermaye piyasası" finansal teknoloji yeniliği için özel bir pilot proje araştıracağını söyledi Risk kontrolünü ve hata toleransını güçlendirmek. Ulusal ve sektörel gerekliliklere ve kontrol edilebilir risklere uyarken, temel iş senaryolarında yapay zekanın araştırılmasını ve uygulanmasını derinleştirmeye devam edeceğiz. "Yeni bir bilimsel ve teknolojik devrim turu hızlanıyor. Stratejik olarak gelişen bir teknoloji olarak yapay zeka, sermaye piyasasının ekolojisini ve çalışma modelini derinden değiştiriyor." Li Chao, yapay zeka teknolojisinin uygulanmasının standartlaştırılması ve olası risklerin önlenmesi gerektiğini söyledi. Veri güvenliğinin ve iş riskinin önlenmesi ve kontrolünün güçlendirilmesi, işlerin mevzuata uygun yürütülmesi ve yatırımcıların meşru hak ve çıkarlarının etkin bir şekilde korunması gerekmektedir.

Yukarıdaki içerik tamamen "[XM Döviz Platformu] ile ilgili: Stoklar petrol fiyatlarını desteklemek için beklentileri aşıyor, Powell Aralık ayı faiz indirimi beklentilerine soğuk su döküyor ve altın fiyatları kazanımlarını daraltıyor." XM Döviz editörü tarafından dikkatle derlendi ve düzenlendi. Umarım ticaretinize yardımcı olur! Desteğiniz için teşekkürler!

Aslında sorumluluk çaresiz ya da sıkıcı değildir, gökkuşağı kadar muhteşemdir. Bugün sahip olduğumuz harika hayatı yaratan da bu renkli sorumluluktur. Makaleyi düzenlemek için elimden geleni yapacağım.