ABD hükümetinin kapatılması döviz piyasasını aşağı çekti. Spot altın, gümüş, ham petrol ve dövizin 22 Ekim tarihli kısa vadeli eğilimlerinin analizi

Küresel pazara genel bakış

1. Avrupa ve Amerika piyasa koşulları

Üç büyük ABD borsa endeksi vadeli kontratı düştü; Dow vadeli kontratları %0,00, S&P 500 vadeli kontratları %0,04 ve Nasdaq vadeli kontratları %0,27 düştü. Almanya'nın DAX endeksi %0,21, İngiltere'nin FTSE 100 endeksi %0,90, Fransa'nın CAC40 endeksi %0,33 ve Avrupa'nın Stoxx 50 endeksi %0,21 düştü.

2. Piyasa haberlerinin yorumlanması

ABD hükümetinin kapanması, döviz piyasasındaki oynaklıktaki ani düşüşü ve gizli gizemleri aşağı çekti

⑴ ABD federal hükümetinin kapanması 22 gün sürdü ve 2018-19'daki kapanmanın ardından tarihteki en uzun ikinci kapanma oldu. ⑵ Bu hafta net bir uzlaşma planı ortaya çıkmadığından, piyasanın yakın vadeli bir anlaşmaya yönelik beklentileri giderek zayıfladı. ⑶ Tahmin piyasası verileri, kapanmanın 16 Kasım'a kadar devam etme olasılığının %29'dan %39'a yükseldiğini gösteriyor. ⑷Veri açıklama süreci tıkanmaya devam ederken, Cuma günü açıklanması planlanan Eylül ayı TÜFE verileri de ertelendi. ⑸Önemli ekonomik verilerin eksikliği döviz piyasasının oynaklığını ve yön riskini zayıflatıyor. Bu özellik opsiyon piyasasına da açıkça yansımaktadır. ⑹ Kurumsal raporlar, opsiyon fiyatlamasının mevcut döviz piyasasının özel koşullarını açıkça yansıttığına işaret etti. ⑺ EURUSD alım opsiyonlarının priminin önemli ölçüde azalması, piyasanın çığır açan bir piyasa beklentisinin zayıfladığını gösteriyor.

Suudi Arabistan'ın ham petrol ihracatı Haziran ayında yeni bir rekora ulaştı ve arz-talep dengesi hızla bozuldu

⑴ Suudi Arabistan'ın ham petrol ihracatı, Temmuz ayına göre %41 artışla Ağustos ayında günde 6,407 milyon varile yükseldi.0,3 milyon varil, altı ayın en yüksek seviyesi. ⑵ Ham petrol üretimi eş zamanlı olarak aylık 521.000 varil artışla günde 9.722 milyon varile yükseldi; bu da arz tarafının kısıtlamaları gevşetmeye devam ettiğine işaret ediyor. ⑶Rafineri ham petrol işleme hacmi aylık %2,6 düşüşle 2,902 milyon varil/güne, doğrudan yanma hacmi ise hafif düşüşle 607 bin varil/güne geriledi. ⑷ Analistler, Orta Doğu'da düşen sıcaklığın daha fazla ihracat alanı yaratacağını ve ihracat ölçeğinin eylül ayında daha da genişlemesinin beklendiğine dikkat çekti. ⑸OPEC+, kasım ayından itibaren üretimi günlük 137 bin varil artırmaya devam edeceğini açıkladı. Uluslararası Enerji Ajansı, küresel pazarın gelecek yıl günde 4 milyon varil arz fazlası ile karşı karşıya kalabileceği konusunda uyardı.

ABD Konut kredisi başvuruları üst üste dört hafta boyunca düştü

⑴ ABD'de konut kredisi başvuruları 17 Ekim haftası itibarıyla aylık bazda %0,3 oranında hafif düşüş göstererek üst üste dördüncü hafta düşüş gösterdi. ⑵ Uzun vadeli Hazine getirileriyle birlikte gösterge mortgage faizleri 5 baz puan düşse de başvuru hacminde iyileşme olmadı. ⑶Mortgage Bankacıları Birliği ekonomisti Joel Kan, yeniden finansman endeksinin yüzde 4 arttığını, bunun temel olarak geleneksel yeniden finansmandaki yüzde 6'lık artış ve Federal Konut İdaresi'nin yeniden finansman başvurularındaki yüzde 12'lik artıştan kaynaklandığını söyledi. ⑷ Gazi İşleri Bakanlığı'nın yeniden finansmanı tek başına %12 düştü ve ev satın alma kredisi başvuru endeksi o hafta %5 düştü. ⑸ Ayarlanabilir faizli ipotek başvuruları haftalık %16 arttı, pazar payı %11'e yükseldi ve faiz oranları 30 yıllık sabit faiz oranından 80 baz puandan daha düşük.

İtalya devlet tahvillerinin getirisi 11 ayın en düşük seviyesine yaklaşıyor

⑴İtalyan 10 yıllık devlet tahvillerinin getirisi geçen yılın Aralık ayından bu yana en düşük seviye olan %3,34'e düştü. ⑵Yatırımcıların büyük merkez bankalarının faiz indirimine gitmesini beklemesi nedeniyle küresel borçlanma maliyetleri genel olarak düştü. ⑶Avrupa Merkez Bankası, gelecek haftanın politika kararına hazırlanmak için Perşembe günü toplantı öncesi sakin bir döneme girecek. ⑷Faiz oranlarının değişmemesi beklense de piyasa politika görünümü yönlendirmelerini dikkatle izliyor ve şu anda Temmuz 2026'ya kadar 25 baz puanlık faiz indirimini tamamen fiyatlıyor. ⑸İtalya Başbakanı Meloni, göreve gelişinin üçüncü yıldönümünde hükümetin ulusal istikrarı ekonomik büyümenin üzerinde tutacağını vurguladı. ⑹ Zayıf ekonomik performansa rağmen Başbakan istikrarın temel politika hedefi olduğuna dikkat çekti.

Fed başkanlığının popüler adayı Waller, faiz oranlarının düşürülmesini savunsa da Trump tarafından ikna edilmiyor.

Fed yetkilileri geçen ay bir araya geldiğinde yatırımcılar bu yıl ilk faiz indiriminin geleceğine ikna olmuşlardı. Ancak birçok kişi Fed Başkanı Christopher Waller'ın ne yapacağını merak ediyor. Dışarıdan bakanlara göre Waller zor durumda. Başkan Donald Trump'ın yakın bir müttefiki Federal Rezerv'e yeni katıldı ve Trump'ın istediği gibi agresif faiz indirimlerine oy vereceği neredeyse kesin. Başkan adaylarından biri olarak Waller, seçilme şansını artırmak için benzer eylemlerde bulunma baskısını da hissedebilir. Ama bunu yapmadı. Yeni atanan Trump yöneticisi Stephen Millan karşı çıktı ve 50 baz puanlık faiz indirimine oy verirken, Waller çoğunluğun yanında yer aldı ve 25 baz puanlık indirimi destekledi.

İngiltere Merkez Bankası bundan sonra aslında faiz oranlarını artıracak. Piyasa fiyatlandırması enflasyon gerçeğiyle ciddi biçimde bağdaşmıyor

⑴İngiltere'de enflasyon oranı Eylül'de beklenmedik bir şekilde %3,8'de kalarak FTSE 100 endeksini pan-Avrupa Stoxx endeksinden önemli ölçüde daha iyi bir şekilde %0,9'a yükseltti. ⑵ Schroders kıdemli ekonomisti George Brown, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını 2026 sonuna kadar değiştirmeyebileceğini, hatta bir sonraki adımın faiz artırımı bile olabileceğine dikkat çekti. (3) Enflasyonun yüzde 4'e yaklaşması piyasaya uyarı niteliğinde olmalı. Piyasa hala gelecek yıl iki faiz indirimini fiyatlıyor; bu da enflasyon gerçeğiyle tam bir tezat oluşturuyor. ⑷ Hayal kırıklığı yaratan üretkenlik ve inatçı ücret artışı, Birleşik Krallık'ı sabit enflasyon riskiyle karşı karşıya bırakıyor ve para politikasının yolunda değişkenler var. ⑸ Piyasa şu anda İngiltere Merkez Bankası'nın 6 Kasım'daki toplantısında faiz indirimi olasılığını %40 olarak fiyatlıyor ve gelecek yılın Aralık ayına kadar yaklaşık 70 baz puanlık kümülatif bir faiz indirimi bekliyor.

Finansal istikrar riskleri euronun kazanımlarını bastırıyor ve bir keskin nişancıyla karşı karşıya

⑴ Avrupa Merkez Bankası baş ekonomisti Lane, ABD doları fonlarının tükenmesi durumunda euro bölgesi bankacılık sektörünün baskıyla karşı karşıya kalacağı konusunda uyararak finansal istikrar risklerine dikkat çekti. ⑵ Lane, Avro Bölgesi bankacılık sektörünün ABD dolarına karşı büyük bir riske maruz kaldığını, bu durumun bu sektörü kırılgan bir durumda bıraktığını ve bunun da avronun seyrini doğrudan kısıtladığına dikkat çekti. ⑶ Analistler, euro bölgesindeki zayıf büyümenin çifte baskılanması ve kırılgan piyasa hissiyatından dolayı euronun son dönemdeki yükseliş potansiyelinin sınırlı olduğuna inanıyor. ⑷ Kurumsal veriler euronun Salı günü %0,1 düşüşle bir haftanın en düşük seviyesi olan 1,1582 dolara gerilediğini ve finansal istikrar endişelerinin fiili satış baskısına dönüştüğünü gösterdi.

Birleşik Krallık, durgun enflasyon batağına saplanmış durumda ve mali alanı daralmaya devam ediyor

⑴Birleşik Krallık'ta yıllık enflasyon oranı, Temmuz ve Ağustos aylarında olduğu gibi Eylül ayında da %3,8 seviyesinde kaldı. Ekonomistlerin beklediğinden düşük olsa da yine de yüksek seviyedeydi. ⑵Hizmet sektörü, temel emtia ve gıda fiyatlarındaki artışlar beklentileri karşılamasa da enflasyondaki yavaş düşüş tüketici güvenini baskılamaya devam etti. ⑶ Maliye Bakanı Rachel Reeves 26 Kasım'da sonbahar bütçesini açıklayacak. Enflasyona bağlı borçların düşen maliyeti, ona mali kuralları uygulama alanı yaratacak. ⑷Piyasa genel olarak İngiltere'nin vergi artırımı yapmasını bekliyor ancak bağımsız mali gözlemci verimlilik artışı tahminini düşürebilir. ⑸BoE politika yapıcıları bu verileri Kasım ve Aralık aylarında faiz oranlarının indirilip indirilmeyeceğine karar vermek için kullanacak. Mevcut enflasyon çıkmazı politika esnekliğini daraltıyor.

Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranı çıkmazı 2027'ye kadar devam edecek

⑴ 88 ekonomistin tamamı Avrupa Merkez Bankası'nın 30 Ekim'de mevduat faiz oranını %2,00 seviyesinde değiştirmeden tutacağını öngörüyor. Bu, politikanın art arda üçüncü kez değişmeden kalması olacak. ⑵ Ankete katılanların yaklaşık %72'si (63/88) faiz oranlarının bu yıl sabit kalmasını bekliyor ve %57'si (45/79), geçen ayın yarısından azına kıyasla mevcut faiz oranı seviyesinin 2026 sonuna kadar korunacağına inanıyor. ⑶ Euro bölgesi ekonomik büyümesinin Eylül ayı tahminleriyle tamamen tutarlı olarak 2025'te %1,2, 2026'da %1,1 ve 2027'de %1,4 büyümeyle istikrarlı kalması bekleniyor. ⑷Enflasyon patikası istikrarlı seyrediyor ve medyan tahmin enflasyon oranının 2027 yılına kadar her zaman %2 hedefi etrafında seyredeceğini gösteriyor ve bu da merkez bankasının faiz indirimlerini askıya almasına destek sağlıyor. ⑸Genel istikrarlı görünüme rağmen 24 ekonomistin çoğu, euro bölgesinin gelecek yılki ekonomik büyümesinin beklenenden daha düşük olacağına ve Almanya'nın bu yılki büyüme oranının yalnızca 0,2 olduğuna inanıyor.%, Fransa %0,6.

İsviçre Ulusal Bankası'nın rezervleri önemli ölçüde değişti ve avronun yükselişi döviz piyasasını sarstı.

⑴ İsviçre Ulusal Bankası'nın döviz rezervlerinin bileşimi önemli ölçüde değişti ve avronun tahsis oranı arttı. ⑵ Euronun rezervlerdeki payı %37'den %39'a yükselirken, doların payı %39'dan %37'ye düştü. ⑶Euro-dolar kuru şubat ayından eylül ayına kadar 1,0125'ten 1,1918'e yükseldi; bu önemli bir artış. ⑷ Daha güçlü bir euro, diğer merkez bankalarını da rezerv kompozisyonlarını benzer şekilde ayarlamaya teşvik edebilir. ⑸1,20 seviyesi önemli bir psikolojik ve teknik seviyeyi oluşturuyor ve 200 günlük hareketli ortalama 1,1977'de bulunuyor. ⑹ Fibonacci direnç seviyesi olan 1,2016'yı aşmaya devam edebilirse euroya olan talebi daha da artırabilir. ⑺İsviçre Merkez Bankası'nın döviz müdahalesinin birden fazla para birimi üzerinde zincirleme etkisi olacak. ⑻Tahvillerin güvenliği geçmişe kıyasla arttı ve bu da döviz kurları üzerinde artan bir etkiye sahip olabilir.

3. New York piyasası açılmadan önce majör döviz çiftlerinin eğilimleri

EUR/USD: Pekin saatiyle 20:23 itibarıyla EUR/USD düştü ve %0,13 düşüşle 1,1585 seviyesinde bulunuyor. EUR/USD (EURUSD) fiyatı, New York piyasası açılmadan önceki son gün içi işlemlerde düştü; kısa vadede ana düşüş eğilimi hakim oldu ve fiyat, EMA50'nin altında işlem görmeye devam ederken trend çizgisi boyunca dalgalandı. Ek olarak, Göreceli Güç Endeksi'nde negatif bir geçiş görüldü ve bu durum, bazı aşırı satış koşullarında fiyatlamanın ardından gelecekteki işlemlerde kayıpların devam etme olasılığını daha da güçlendiriyor.

GBP/USD: Pekin saatiyle 20:23 itibarıyla GBP/USD düştü ve şu anda %0,28 düşüşle 1,3332 seviyesinde işlem görüyor. New York seansı öncesinde (GBPUSD) fiyatı, EMA50 desteğine dayanması nedeniyle son gün içi seviyelerinde daha zayıf bir volatilite gösterirken, Göreceli Güç Endeksi'nde aşırı satış seviyelerine dokunduktan sonra olumlu sinyaller ortaya çıktı ve ana düşüş eğiliminin hakim olduğu bir ortamda, kısa vadede yükseliş kama modelinin temsil ettiği negatif teknik modelin olumsuz etkisi sınırlandı.

Spot altın: Pekin saati ile 20:23 itibarıyla spot altın %2,00 düşüşle 4042,50 seviyesinde işlem görüyor. Fiyatlar, New York piyasa öncesi son gün içi seansta, güçlü bir düşüş eğilimi ve çift tepe modelinin temsil ettiği kısa vadeli olumsuz teknik modelin hakimiyetinde düştü. Fiyat, EMA50 hareketli ortalamasının altında işlem görmeye devam ederek dinamik direnç yaratıyor ve Göreceli Güç Endeksi'nin aşırı satış koşullarında fiyatlanmasından sonra kısa vadede fiyat toparlanma olasılığını azaltıyor.

Spot gümüş: Pekin saati ile 20:23 itibarıyla spot gümüş %1,05 düşüşle 48,101 seviyesinde işlem görüyor. New York piyasası açılmadan önce, (gümüş) fiyatı gün içi ticaretin son gününde düştü, bugün erken ticaretteki kazanımların çoğunu sildi ve 47,8 $0 temel destek seviyesinin altına düşmeye hazırlanıyordu. Kısa vadede EMA50'nin altında işlem görmesi nedeniyle olumsuz baskı devam ediyor ve bu da kısa vadede daha fazla kayıp kaydetmeye devam etme olasılığını artırıyor. src="/uploads/2025/10/nfv5q52qti0.jpg" />

Ham petrol piyasası: Pekin saatiyle 20:23 itibarıyla ABD ham petrolü %2,22 artışla 58,490 seviyesinde işlem görüyor. New York seansı öncesindeki son gün içi ticarette (ham petrol) fiyatları, EMA50'nin olumsuz baskısını başarıyla kırdıktan sonra yükseldi ve Göreceli Güç Endeksi'nden gelen olumlu sinyallerle desteklenerek kısa vadede ana düşüş trend çizgisine saldırarak pozitif baskıyı daha da güçlendirdi.

4. Kurumsal görüş

Goldman Sachs: İngiltere Merkez Bankası'nın önümüzdeki yıl Şubat ayında faiz indirimi yapması bekleniyor ancak daha erken bir faiz indirimi olasılığı da mevcut

Goldman Sachs ekonomistleri, İngiltere'deki enflasyon verilerinin beklenenden düşük olmasına rağmen daha erken faiz indirimi olasılığını artırdığını belirten bir rapor yayınladı. İngiltere Merkez Bankası'nın bir sonraki faiz indiriminin gelecek Şubat ayında yapılmasının beklendiğini belirtti yıl. İngiltere'de enflasyon Eylül ayında %3,8 ile ekonomistlerin Wall Street Journal anketinde yer alan %4,0'lık konsensüs tahmininin altında gerçekleşti. Banka, bu verinin İngiltere Merkez Bankası'nın 2025'in dördüncü çeyreğinde yeniden faiz indirimi yapma olasılığını artırdığına inanıyor. risk. Goldman Sachs, "Gelecek yılın Şubat ayından sonra, üç aylık bazda kademeli faiz indirimleri beklemeye devam ediyoruz ve sonuçta oranların yüzde 3'lük nihai seviyeye çekilmesini bekliyoruz" dedi.

Yukarıdaki içerik tamamen "[XM Döviz Platformu]: ABD hükümetinin kapatılması döviz piyasasını aşağı çekiyor, spot altın, gümüş, ham petrol ve dövizin 22 Ekim'deki kısa vadeli eğiliminin analizi" ile ilgili. XM Döviz editörü tarafından özenle derlenmiş ve düzenlenmiştir. Umarım ticaretinize yardımcı olur! Desteğiniz için teşekkürler!

Şimdiki anı yaşayın ve geçmişi kaçırarak ya da ona bakarak şimdiki hayatınızı boşa harcamayın geleceğe doğru ilerleyin.