Los rendimientos de los bonos se disparan, el análisis de las tendencias a corto plazo de oro, plata, petróleo crudo y divisas el 12 de septiembre

Global Market Review

1. Condiciones del mercado europeo y estadounidense

Los tres principales futuros del índice de acciones de EE. UU. Suraron y cayeron, los futuros de Dow cayeron un 0,15%, los futuros S&P 500 cayeron un 0,08%y los futuros de NASDAQ aumentaron un 0,04%. El índice DAX alemán cayó 0.17%, el índice FTSE 100 del Reino Unido aumentó un 0.37%, el índice de CAC40 francés cayó 0.37%y el índice Europeo Stoke 50 cayó 0.28%.

2. Interpretación de noticias del mercado

Los rendimientos de los bonos se disparan! Las expectativas de los recortes de tasas de interés en el Banco Central Europeo se enfrían, y las rutas de política de la Fed se diferencian

⑴ Los rendimientos de los bonos del gobierno europeo aumentaron significativamente esta semana, principalmente afectados por las rebajas de los inversores en los recortes de tasas de interés del Banco Central Europeo. El rendimiento de los bonos gubernamentales de 10 años de Alemania ha aumentado a 2.69%, aproximadamente 4 puntos básicos esta semana. El rendimiento del Tesoro de 2 años sensible a la tasa de interés alcanzó un nuevo máximo desde abril del 2.0250%, y la mayoría de las ganancias aparecieron el jueves, cuando el BCE mantuvo las tasas de interés sin cambios www.xm-forex.como se esperaba y no reveló futuras tendencias de políticas. El análisis institucional señaló que la alta confianza dentro del BCE en el nivel actual de la tasa de interés de la política indica que la etapa temprana de la curva de rendimiento será respaldada a corto plazo. ⑵ Las expectativas del mercado para la reducción de la tasa de interés del Banco Central Europeo se han enfriado significativamente. Actualmente, el mercado de capitales espera que la probabilidad de una tasa de interés de 25 puntos básicas recortadas en junio de 2026 sea inferior al 40%, lo que es significativamente menor que el nivel de casi el 50% después de la reunión de política del jueves. Mientras tanto, el mercado ha valorado www.xm-forex.completamente que la Fed reducirá las tasas de interés en 25 puntos básicos la próxima semana. Esta diferenciación de las rutas de políticas de los principales bancos centrales ha llevado a una reducción de la tasa de interés distribuida entre los bonos alemanes y los bonos de los Estados Unidos hasta julio de 2023El nivel más bajo desde entonces. ⑶ La diferencia entre el precio del mercado de la reducción de la tasa de interés de la Reserva Federal y la política del Banco Central Europeo impulsa los cambios en la curva de rendimiento. Las perspectivas de política de la Fed, especialmente cuándo y a qué velocidad, reducirán aún más las tasas de interés, serán el foco de la atención del mercado. Los analistas señalaron que, si bien Powell puede reiterar que "cada reunión es una reunión en vivo", la reunión de septiembre aún no ha tomado ningún acuerdo para decisiones específicas en octubre. ⑷ Las calificaciones de la deuda soberana frenética enfrentarán el escrutinio de las agencias de calificación después del cierre del viernes (tiempo de Beijing). Aunque la rebaja de calificación puede ser una preocupación para el mercado, los analistas creen que, dado que el mercado ha sido digerido por el mercado, es poco probable que la revisión de calificación desencadene una reacción de mercado severa. Actualmente, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años entre Francia y Alemania permaneció en 77 puntos básicos, por debajo del máximo de 6 meses de 83.38 puntos básicos que alcanzaron esta semana.

Centrarse en el juego entre las grandes potencias, y el mercado es inferior.

⑴ El presidente de los Estados Unidos, Trump, dijo que "puede ser un error" sobre el dron ruso volando a Polonia, pero se sintió frustrado por el desarrollo y esperaba que el incidente se redujera. Además, Trump y su personal expresaron una fuerte insatisfacción en privado sobre el ataque de Israel contra Qatar, temiendo que la medida pudiera socavar los esfuerzos para dejar de incendios en las negociaciones en Gaza. ⑵ El Senado de los Estados Unidos aprobó una modificación de la regla de 53 a 45, lo que permite la confirmación colectiva de los nominados, se espera que una medida acelere el proceso de confirmación para la rama ejecutiva de la administración Trump. ⑶Trump está "muy sorprendido" de que el ex presidente brasileño Bolsonaro fuera declarado culpable de planificar un golpe de estado. Al mismo tiempo, el primer ministro de Qatar visitará a los Estados Unidos el viernes y se reunirá con Trump y otros.

El favor de los gigantes ya no está allí, y la alarma de rebote para los rendimientos de los bonos a largo plazo suena

⑴ La reciente disminución de los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo puede ser difícil de continuar. Aunque la demanda es abundante de la subasta del Tesoro de 30 años de esta semana, el líder del mercado de Asia Pacífico, Thomas Mathews, señaló que los problemas estructurales siguen ocultos. ⑵ La cuenta financiera del segundo trimestre de los EE. UU. Muestra que los www.xm-forex.compradores tradicionales de bonos de EE. UU. A largo plazo, www.xm-forex.como las pensiones de ingresos fijos y las www.xm-forex.compañías de seguros de vida, no aumentaron sus tenencias en el segundo trimestre. Esto muestra que el poder de www.xm-forex.compra principal tradicional en el mercado se está debilitando. ⑶ A partir de esta semana, el rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos a 30 años ha aumentado a 4.659%, después de alcanzar el 5.002% el 3 de septiembre. Esta fluctuación muestra que el sentimiento del mercado y las relaciones de oferta y demanda a corto plazo pueden convertirse en factores clave que impulsan los cambios en los rendimientos en caso de dudas sobre los fundamentos de la demanda.

¡Las expectativas de inflación se disparan! El Banco de Inglaterra enfrenta pruebas severas

⑴ Las expectativas del público británico para la inflación en los próximos cinco años han aumentado al 3.8%, un récord más alto desde mayo de 2019, lo que puede hacer que algunos tomadores de decisiones del Banco de Inglaterra se sientan inquietos antes de la decisión de la tasa de interés de la próxima semana. ⑵ Aunque esta no es una predicción precisa, el aumento en las expectativas de inflación pública puede convertirse en un factor de riesgo para los aumentos futuros de la inflación, lo que aumenta la probabilidad de que las personas exigan salarios más altos y acepten precios más altos. ⑶La encuesta muestra que la satisfacción neta pública con el método del Banco de Inglaterra para controlar la inflación cayó de +6 en mayo a +6 en agosto2, aunque aún más alto que la mayoría de los últimos tres años. ⑷ El índice de precios al consumidor del Reino Unido aumentó a un máximo de 18 meses de 3.8%, el nivel más alto en el G7 (G7), mientras que el Banco de Inglaterra espera que la inflación alcance el 4% en septiembre y se retroceda a su nivel objetivo en el segundo trimestre de 2027. alrededor del 40%.

Se espera que la plata japonesa permanezca tranquila y cautelosa en su liderazgo

⑴ Dada la volatilidad actual de las perspectivas económicas, es probable que el Banco de Japón tome una actitud de esperar y ver en su reunión la próxima semana. Aunque los datos recientes muestran que el crecimiento del PIB excede las expectativas, la inflación es pegajosa y el yen se deprecia nuevamente, estos factores parecen proporcionar razones para los aumentos de tarifas, la incertidumbre política y económica en el hogar y en el extranjero ha hecho que los responsables políticos tienden a ser cautelosos. ⑵ La renuncia del primer ministro japonés Shigeru Ishiba ha traído variables a las perspectivas de políticas, y al mismo tiempo, las continuas dudas en los mercados extranjeros que rodean el acuerdo www.xm-forex.comercial entre Estados Unidos y Japón también han aumentado la incertidumbre. www.xm-forex.combinado con las tendencias de debilitamiento en las exportaciones y la producción industrial de Japón y el ritmo asombroso del gasto del consumidor, estos factores apuntan a un signo de una desaceleración económica que no se puede ignorar. ⑶Endonomista Stefan Angrick de Moody's Analysis señaló que actualmente existe una falta de una inflación suficiente impulsada por la demanda para apoyar la decisión de aumentar las tasas de interés este mes. Aunque el Banco de Japón no puede aumentar las tasas de interés, los responsables políticos pueden optar por esperar hasta que la situación económica se vuelva más clara en el contexto de la perspectiva económica incierta actual.

Los datos de empleo de la UE son fuertes, pero surgen preocupaciones ocultas

⑴ Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas de la Unión Europea muestran que en el segundo trimestre de 2025, la tasa de empleo de la UE de 20 a 64 ⑵ El informe también señaló que a partir del segundo trimestre de 2025, la tasa inactiva del mercado laboral (incluidas las personas desempleadas y no satisfechas con necesidades laborales pero no satisfacidas) representaba el 10.9% de la fuerza laboral ampliada de 20 a 64 años, lo mismo que el trimestre anterior, mostrando una relación relativamente estable entre la oferta laboral general y la demanda. ⑶ Aunque los datos generales de empleo son positivos, por país, el crecimiento de la tasa de empleo en Letonia (+1.3 puntos porcentuales), Estonia (+0.8 puntos porcentuales) y Bélgica (+0.7 puntos porcentuales) es particularmente significativo. Sin embargo, las tasas de empleo en países www.xm-forex.como Hungría (-0.5 puntos porcentuales) e Italia (-0.3 puntos porcentuales) han disminuido, lo que puede anunciar una diferenciación en el desempeño económico regional. ⑷ El análisis institucional cree que el crecimiento constante del mercado laboral proporciona cierto apoyo para la economía, pero a la larga, si el crecimiento continuo en la tasa de empleo no está acompañado por un aumento significativo de la productividad, puede plantear un desafío para que la inflación caiga al nivel objetivo y puede conducir a una desaceleración en el crecimiento salarial y el estancamiento en el crecimiento laboral.

3. La tendencia de las principales parejas de divisas en la Bolsa de Nueva York antes del mercado

Euro/USD: a partir de 20:23 Tiempo de Beijing, el Euro/USD cayó, y ahora está en 1.1715, una caída de 0.16%. Antes de que la Bolsa de Nueva York (Euro/USD) cayera ligeramente el último día de negociación, retirando para recoger las ganancias de ayer, con una clara condición de sobrecarga para la descarga (RSI), especialmente con la aparición de señales de superposición negativas, lo que indica que se está perdiendo un impulso positivo en el futuro cercano.

gbp/usd: a partir de 20:23 el tiempo de Beijing, GBP/USD cayó y ahora está en 1.3541, una caída de 0.22%. Before New York, the (GBPUSD) price fell on the last trading day after approaching the key resistance of 1.3585, which represents our recommended target, in addition to attempting to unload some apparent overbought levels on (RSI), collecting its positive force to break through this resistance as negative overlap signals emerge, continuing to gain positive support from trading above the EMA50, and refusing to collect previous gains from rising gains on the Bases a corto plazo, dominada por la principal tendencia alcista y su www.xm-forex.comercio a lo largo de la barra.

Oro spot: a partir de 20:23 Tiempo de Beijing, Spot Gold Rose, ahora con 3643.43, un aumento de 0.25%. Antes de la Bolsa de Nueva York, el precio (de oro) aumentó en el último día de negociación, aprovechando su estabilidad por encima del EMA50 para proporcionar apoyo dinámico y fortalecer la fuerza de la tendencia alcista, y además, el www.xm-forex.comercio a lo largo de la barra de apoyo a corto plazo indica que el dominio positivo en la pista de tecnología aún continúa.

Spot Silver: a partir de 20:23 Tiempo de Beijing, Spot Silver Rose, ahora en 42.078, un aumento de 1.33%. Before New York, the (silver) price closed higher in the last intraday trading after reaching our last recommended target of $42.10 resistance to collect the gains from the previous rise in an attempt to unload some obvious overbought conditions on the (RSI), especially in the case of negative overlapping signals, where positive pressure from trading above the EMA50 continues to form dynamic support, maintaining the stability of the main bullish track in the short term, with trading along the Slash.

Mercado de petróleo crudo: a partir de 20:23 Tiempo de Beijing, el aceite estadounidense aumentó, ahora en 63.610, un aumento de 2.02%. Antes de la Bolsa de Nueva York, el precio de (petróleo crudo) continuó cayendo en el último día de negociación, afectado por la presión negativa causada por la estabilización por debajo del EMA50. Además, la tendencia bajista sostenida a corto plazo y el www.xm-forex.comercio a lo largo de las líneas de sesgo secundario indica la fuerza de la tendencia negativa, que está cerca del nivel de soporte clave de $ 61.65,Se está probando su fuerza.

4. Vista institucional

Barclays: la libra puede recuperarse debido a preocupaciones excesivas sobre el crecimiento fiscal y económico

Los analistas del Banco de Barclays dijeron en un informe que el pesimismo del mercado sobre la situación fiscal del Reino Unido y las perspectivas económicas pueden ser excesivas, y se espera que la libra se recupere. Señalaron que, aunque el margen de manejo fiscal del gobierno del Reino Unido ha desaparecido, los niveles de deuda no parecen ser insostenibles. Al mismo tiempo, la resistencia de la economía del Reino Unido en los últimos años ha superado las preocupaciones anteriores. Actualmente, el mercado generalmente acorta la libra y se espera que caiga. Si el gobierno lanza un presupuesto de caída creíble en noviembre, cumpla con las reglas fiscales y se logra mejor por una tendencia a reducir el gasto y expandir el espacio fiscal, esto creará "condiciones" para que la libra se recupere. Barclays espera que el tipo de cambio euro-GBP disminuya del 0.8654 actual a entre 0.84 y 0.85 si se elimina la incertidumbre fiscal.

Banco de Montreal: los mercados de valores generalmente aumentan después de que la Fed reduce las tasas de interés

Bank of Montreal Capital señaló que después de que la Reserva Federal inicia recortes de tasas de interés, los mercados de valores de los EE. UU. Suelen aumentar. Desde 1982, el S&P 500 ha logrado rendimientos positivos en ocho rondas del ciclo de corte de tasa de 10 rondas, con un rendimiento promedio del 10,4% en el año posterior al recorte de la tasa.

Moody's: Debido a la incertidumbre, el Banco de Japón continuará reteniéndose.

El analista de Moody's Stefan Angrik dijo que el Banco de Japón elegirá esperar y ver en su reunión la próxima semana. El economista dijo que si bien el crecimiento del PIB mejor de lo esperado, la inflación tenaz y una nueva depreciación del yen hacen posibles los aumentos de tarifas, los responsables políticos pueden permanecer cautelosos en medio de la incertidumbre política en el hogar y en el extranjero. La renuncia del primer ministro japonés Shigeru Ishiba interrumpió las perspectivas de las políticas, y la situación en el extranjero no es mucho mejor, y aún existen dudas sobre el acuerdo www.xm-forex.comercial entre Estados Unidos y Japón. Mientras tanto, las exportaciones y la producción industrial de Japón se están debilitando, y el gasto del consumidor se está reduciendo. "La inflación inducida por la demanda no es suficiente para garantizar un aumento de tarifas este mes", escribió Angrick. Esto no quiere decir que el Banco de Japón no pueda aumentar las tasas de interés, pero los responsables políticos pueden querer ser más claros dada la perspectiva económica volátil.

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