¡Las diferencias renovadas en el comercio entre Europa y los Estados Unidos desencadenaron una venta de ventas en el euro, y el índice de EE. UU. Se disparó!

Market Asian Market

El lunes, el índice de dólar estadounidense aumentó bruscamente y continuó aumentando después de romper la marca 98 durante la sesión. A partir de ahora, el precio del dólar estadounidense es 98.67.

1. Tarifas

① Bangladesh quiere www.xm-forex.comprar aviones Boeing y esforzarse por que Estados Unidos reduzca los aranceles.

② Corea del Sur propuso "hacer que la industria de la construcción naval de los Estados Unidos sea grande nuevamente" y esforzarse por llegar a un acuerdo arancelario lo antes posible. La oficina presidencial de Corea del Sur dijo que las negociaciones www.xm-forex.comerciales de EE. UU. Incluyen el aumento del gasto de defensa y la www.xm-forex.compra de armas estadounidenses.

③ Los Estados Unidos y Europa todavía están discutiendo las exenciones arancelarias para el vino y los espíritus.

④trump: anunciaremos aranceles sobre drogas en el futuro cercano; Los aranceles globales serán de alrededor del 15-20%.

⑤ Primer Ministro canadiense Carney: las negociaciones www.xm-forex.comerciales con los Estados Unidos están en una etapa tensa. ⑥ El ministro de finanzas quilosas espera que los aranceles de cobre estén exentos.

Trump cree que la Fed debe reducir las tasas de interés esta semana.

Trump expresó su decepción con Putin y consideró un acuerdo de alto el fuego para Rusia en menos de dos semanas.

Tailandia y Camboya llegaron a un acuerdo sobre un acuerdo de alto el fuego, que entrará en vigencia a las 24:00 del 28. El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos aumentó significativamente su estimación de préstamos del tercer trimestre a $ 1.007 billones. El índice de actividad www.xm-forex.comercial de la Fed de Dallas de EE. UU. Se expandió por primera vez desde enero de 2025. La subasta de bonos de los EE. UU. A 5 años fue inesperadamente débil, con una demanda en el extranjero alcanzando un mínimo de tres años.

Resumen de las opiniones institucionales

antes de BerlembergMirando el argumento no agrícola: el argumento de la recesión es exagerado, la Fed solo se centrará en estos aspectos del informe de empleo

El próximo informe de empleo no agrícola no cambiará la Fed o nuestra opinión de que el mercado laboral aún está sano, ni proporcionará ninguna razón económica para un corte de tasa a corto plazo. Se espera que el número de empleo no agrícola en los Estados Unidos aumente en 140,000 en julio, luego de un aumento de 147,000 en junio; La tasa de desempleo permanecerá en 4.1%.

Hemos estado refutando la afirmación de que el mercado laboral colapsa desde principios de año (incluso cuando han aumentado las preocupaciones de recesión en abril). La respuesta del mercado laboral a las tasas de interés ya no es tan violenta www.xm-forex.como antes, y ha mostrado una mayor resistencia al impacto económico. Las empresas aún tienen miedo debido a la escasez de mano de obra después de la epidemia y todavía son reacios a los trabajadores de bomberos. Las restricciones de inmigración reducen la mano de obra y evitan que las empresas despidan a los trabajadores a voluntad, lo que ayudará a evitar que la tasa de desempleo se eleve.

Aunque los datos del mercado laboral "suaves" siguen siendo débiles, los consumidores son pesimistas sobre las perspectivas de empleo, y la disposición de las empresas para reclutar todavía está en una recesión, la economía postepidémica muestra que las emociones no necesariamente impulsan el www.xm-forex.comportamiento. Los datos de la encuesta débiles por sí solos no son suficientes para justificar la predicción de un colapso del mercado laboral. La tasa de desempleo se ha mantenido estable en 4.1% desde que reapareció el argumento de recesión a fines de febrero, y Estados Unidos ha agregado casi 600,000 empleos. Dicho esto, el mercado laboral de los EE. UU. Ciertamente no es inmune a la recesión, y los riesgos que enfrentamos para mantener pronósticos moderadamente saludables del mercado laboral de los EE. UU. Son la gran incertidumbre persistente en el entorno macroeconómico, la falta de un rápido rebote en el retroceso del mercado de valores y la guerra www.xm-forex.comercial escalonada.

Los grandes y extensos datos del mercado laboral de EE. UU. Permiten al mercado construir vistas extremadamente pesimistas al enfocarse en indicadores específicos. Incluso si el informe de empleo no agrícola muestra datos generales sólidos (crecimiento adecuado del empleo y baja tasa de desempleo), todavía existe la posibilidad de perspectivas negativas. Los ejemplos www.xm-forex.comunes incluyen: destacar el aumento de los trabajos a tiempo parcial debido a las razones económicas, la pérdida de empleo en las agencias de ayuda temporal, una tendencia a la baja en las horas de trabajo semanales promedio, correcciones a la baja a los datos de crecimiento del empleo en meses anteriores y el estancamiento del reclutamiento de la industria "crítica". Pero, en última instancia, la evaluación de la Fed del mercado laboral depende de cuántos empleos se agregan (independientemente del tipo), la tasa de desempleo es que el nivel de la relación de las aberturas de trabajo a las personas desempleadas y si los despidos se aceleran. La Reserva Federal también es plenamente consciente de que los datos de empleo no agrícolas pueden sobreestimar el crecimiento del empleo de EE. UU. Este año, al igual que el año pasado, sobreestiman alrededor de 40,000-50,000 por mes. Pero incluso si la Oficina de Trabajo puede corregir los datos en su ajuste anual de referencia, el crecimiento del empleo en los Estados Unidos sigue siendo saludable.

Los datos no agrícolas con visión de futuro de Scotiabank: los factores climáticos cubrirán, pero la disminución continua en la tasa de respuesta afecta la calidad de los datos

Número de nuevos empleos: 150,000; tasa de desempleo: 4%; Tasa mensual de salario por hora promedio: 0.3%

Desde la perspectiva de la política monetaria, los datos no agrícolas de EE. UU. En julio tienen poco impacto porque es uno de los tres informes de empleo antes de la reunión de la Reserva Federal en septiembre y uno de los dos informes anteriores a la reunión anual del Banco Central de Jackson Hall en agosto. IEsperamos que el empleo no agrícola aumente en 150,000 a medida que la tasa de desempleo cae al 4%.

Creemos que hay varias razones por las cuales la economía puede seguir siendo resistente. Los factores de ajuste estacional pueden frenar artificialmente el crecimiento del empleo. Hay desviaciones recientes en cómo se calculan estos factores, lo que resulta en que estos factores estén por debajo de los niveles normales históricos en julio. Además, históricamente, algunos maquillaje generalmente ocurrirán el próximo mes cuando los factores climáticos arrastren a los trabajos no agrícolas durante varios meses consecutivos, www.xm-forex.como en mayo y junio de este año. El impacto de las tarifas en el empleo es incierto en la actualidad. Dada la caprichosa política www.xm-forex.comercial de los EE. UU., Los aranceles pueden frenar la voluntad de contratación.

Sin embargo, vale la pena señalar que la calidad de los datos estadounidenses no se trata solo de estadísticas de inflación, sino también del mercado laboral. Las tasas de respuesta de la encuesta para datos de empleo no agrícolas y datos de encuestas de hogares están disminuyendo. Los recientes recortes presupuestarios de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. Han exacerbado esta tendencia.

Otro factor clave puede ser las horas de trabajo. En junio, las horas de trabajo cayeron un 2,8% mes a mes, en parte debido al clima. Otra posibilidad es que si la economía muestra resiliencia frente a los choques a corto plazo, los empleadores limitarán sus horas de trabajo en lugar de reducir sus trabajos. El crecimiento salarial también puede recuperarse, gracias a un aumento de un mes a mes del 2.7% en junio.

Bank of America espera la reunión de julio de la Reserva Federal: ¿Powell fortalecerá o minimizará la señal del "mapa de punto de junio"?

Gran situación: preste atención a la reunión anual de Jackson Hall

No esperamos que la reunión de la Reserva Federal en julio genere cambios en las políticas. Es probable que la mayoría de los miembros del FOMC consideren esta reunión www.xm-forex.como una "reunión de transición". El riesgo de inflación actual sigue aumentando, mientras que el riesgo del mercado laboral es a la baja, lo que es consistente con la sentencia en junio. La Fed obtendrá datos más relevantes antes de su reunión de septiembre, incluidas dos rondas de informes de empleo, IPC y estimaciones preliminares de las correcciones no agrícolas de referencia.

Cambios de instrucción: minúsculo

No esperamos cambios sustanciales en la declaración de política FOMC. Los formuladores de políticas pueden simplificar la declaración sobre la incertidumbre en las perspectivas económicas en el segundo párrafo, por ejemplo, para cambiarla a: "La incertidumbre de las perspectivas económicas sigue siendo alta". Es muy probable que el director Waller vote en contra de esta reunión y apoye un recorte de tasas de 25 puntos básicos. Bowman también puede votar en contra.

¿Powell fortalecerá o minimizará la señal del "mapa de punto de junio"?

El tema clave de la conferencia de prensa es la ruta de tasa de interés a corto plazo. Si se pregunta a Powell si está de acuerdo con la "tasa de interés de 50 puntos básicas reducidas dentro del año" implícito en la tabla de puntos mediana en junio, si minimiza el gráfico de puntos, enfatiza que "el nivel de tasa de interés actual es apropiado" o "no hay urgencia para reducir las tasas de interés por el tiempo", será considerado www.xm-forex.como una declaración de Hawkish por el mercado. Podría citar el rebote en la inflación de PCE en junio (afectado por los aranceles) y la estabilidad del desempleo www.xm-forex.como razones de apoyo. Si él dijo que FOMC todavía espera www.xm-forex.comenzar a reducir las tasas de interés este año, especialmente la posibilidad de "recortes de tasas de interés múltiples", sería una señal muy engañosa.

El problema de la independencia de la Fed: "evitará hablar"

Powell seguramente seráCuando se le preguntó sobre los rumores sobre su posible remoción la semana pasada y los excesos del edificio Eccles de la Fed. Es probable que no responda de manera sustancial a estos problemas, pero: reiterará su intención de www.xm-forex.completar su término mientras mantiene la ambigüedad sobre si continuar sirviendo www.xm-forex.como director en mayo el próximo año; Señale que la oficina del Fiscal General está investigando el costo de la renovación y menciona el documento de las preguntas frecuentes de la Fed publicada a principios de julio.

Dansker Bank espera con ansias la reunión de julio de la Reserva Federal: se acerca gradualmente al reinicio del ciclo de corte de tasas de interés

La Reserva Federal se acerca gradualmente al reinicio del ciclo de corte de tasas de interés, pero ahora no es el momento. La reunión de junio mostró que había una división clara de opiniones dentro del FOMC, y algunos participantes creían que las tasas de interés no deberían reducirse este año, mientras que otros apoyaron los recortes de tasas de interés a principios de julio. Waller continuó enviando señales de que podría votar por el recorte de tasas.

Desde entonces, los indicadores macroeconómicos han www.xm-forex.comenzado a tender a respaldar más recortes de tasa, pero los datos relevantes aún permanecen distorsionados. Las actas de junio mencionaron que la alta inflación alcanzada y esperada se consideraba riesgos adseños, pero ambas cifras han sido más bajas de lo esperado desde entonces. El valor inicial de la fabricación de PMI en julio fue más débil de lo esperado, pero al menos se debió en parte a la desaceleración de las actividades de almacenamiento en la etapa inicial y una guía clara de las empresas que esperan tarifas. Dado que las políticas arancelas siguen sin estar claras después del 1 de agosto, es difícil hacer www.xm-forex.compromisos anticipados en la etapa actual, pero aún creemos que la posibilidad de un recorte de tarifas en septiembre es relativamente alta. No hay duda de que Powell evadirá cualquier pregunta sobre si la política monetaria está influenciada por la motivación política.

A medida que los pagos arancelarios continúan aumentando, las empresas eventualmente tienen que transmitir costos al lado del precio o reducir los costos de otras maneras. Aunque esperamos que la inflación de los precios y los alimentos acelere este otoño, estamos más preocupados por el impacto de los aranceles en el mercado laboral que la inflación continua.

Después de septiembre, esperamos un recorte de tasa de 25 puntos básicos cada trimestre hasta que el objetivo de la tasa de fondos federales se reduzca a 3.00% -3.25% en septiembre de 2026. En nuestra opinión, los riesgos actuales de la perspectiva están equilibrados. Si los datos macroeconómicos www.xm-forex.comienzan a caer por debajo de las expectativas, es www.xm-forex.completamente posible que la Fed reduzca las tasas de interés en cada reunión después de septiembre.

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